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投资课:居民财富“搬家” ,哪一个会成为居民理财的新宠?

2021-09-16 来源:中国基金报 关键词: 基金 投资 理财

对于公募基金来说,在守好“基本盘”的同时,如何以更多元化的产品与策略,来进一步满足投资者日益增加与越来越精细化的理财需求,成为重要议题。

全民理财时代来临。自2018年“资管新规”出台后,原有的近40%的理财刚性兑付类产品供给不复存在,行业供给和需求存在巨大的错位缺口。而对于公募基金来说,在守好“基本盘”的同时,如何以更多元化的产品与策略,来进一步满足投资者日益增加与越来越精细化的理财需求,成为重要议题。

在大类资产配置方面有着丰富经验和出色能力的嘉实基金,基于有效的客户需求分层和投资能力分解,为投资人打造了可以根据自身情况自主选择的一站式、多样化的解决方案。截至目前,这艘兼顾资源协同与赛道聚焦的“嘉●固号理财航母”,已经涵盖了“固收+”、纯债、短债、“货币+”等多个细分领域。

大养老团队:低波动、低回撤 获取绝对收益

养老金是养命的钱,需要稳健而非冒进——嘉实基金大养老CIO王茜图片

公募基金行业Top级老将王茜,有着多年的社保资金管理经验, 2017年、2018年连续两年获得全国社保基金理事会“业绩优秀投资经理”称号,是市场上少有的齐集 “3年服务社保奖”“5年贡献社保表彰”“业绩优秀投资经理” 全国社保基金大满贯殊荣的基金经理。

把居民的钱管好,对于王茜和她的团队不仅是责任,更是使命。2020年,嘉实基金求变改革,调整重建了大养老团队,由王茜担任大养老投资CIO。嘉实大养老团队主要业务分为两块,一是管理年金、社保组合服务机构投资者,二是管理公募产品服务普通投资者。无论什么类型的投资者,王茜及其团队都在精密测算、严控风险的前提下,力争实现不同水平的绝对收益。

王茜管理的偏债混合基金嘉实鑫和,自2019年12月成立来经历了股市、债市大幅波动,复杂市场环境下,嘉实鑫和自成立以来收益率为11.62%,最大回撤仅1.71%,2020年分红总额近亿元。而嘉实多元收益是王茜管理的一只兼顾固收与权益资产、避险作用与收益增厚能力俱佳的“固收+”类产品, Wind数据统计显示,截至9月10日,嘉实多元收益A今年以来收益率为4.48%,自2008年9月10日成立以来收益率为132.40%。

值得一提的是,控制基金净值回撤是王茜投资管理中的核心之一。

“力争较低回撤,获取较高回报,为持有人提供绝对收益为目标的混合类产品,对于我们团队来说,管理方法论非常成熟。在日常运作中,无论是大类资产配置,还是自下而上的股票、债券配置,都要以绝对收益思路去主导,尽量淡化和同业、市场的短期排名竞争。这一点虽然看似务虚,但通过多年的经验总结后发现,这是我们投资策略上最主要的原则。”王茜表示。

绝对收益的目标是“稳稳的幸福”,这是短期收益的稳定性和长期收益最优化的一个平衡。比如股票资产的风格选择,以及债券资产久期和信用的把握,使整个组合通过一定的结构性偏离获取优质的超额收益。

截至目前,王茜带领的嘉实基金大养老板块团队成员约20人,能力圈覆盖大类资产配置、信用研究和投资、宏观研究、权益投资、技术分析等领域,团队管理规模超2000亿。

增强团队:兼顾阿尔法与贝塔稳中求胜

指数增强与对冲绝对收益是波动市中追求超额收益的好方法——嘉实基金增强风格投资总监刘斌

市场震荡下,追求长期超额收益的增强型指数工具基金产品和追求绝对收益的对冲型基金产品获得了全市场的青睐。

在对冲型绝对收益类产品中,嘉实对冲套利和嘉实绝对收益策略是其中的代表。Wind数据显示,截至9月10日,两只基金今年以来收益率分别为7.91%和7.43%,近三年年化收益分别为8.19%和7.22%。

而在宽基指数增强类基金中, Wind数据显示,截至9月10日,该基金今年以来收益率为1.57%,同期沪深300涨幅为-3.79%。嘉实沪深300增强完整经历了2015年至2020年,无论市场整体涨跌,该基金每个自然年均跑赢沪深300指数,展现出良好的“增强”效果。嘉实沪深300增强基金在有效跟踪沪深300指数的基础上,通过精选个股、策略增强、优化指数组合管理和风险控制来力争更好业绩回报。

作为业内增强风格领军人物,刘斌管理着多只公募基金和全国社保投资组合,专注于包括指数增强、对冲绝对收益、Smart Beta在内的投资业务。

刘斌表示,增强风格不是从基金经理个人的风险偏好出发,而是从基准出发。后续的投资,都需要参照这个基准来做投资操作。不同的产品有不同的“锚基准”,“锚”定了之后,产品的风险收益特征就确定了。在此基础上,我们再运用一些系统化或标准化的流程,目标是追求提供相比于基准稳定、可持续的超额收益。

“固收+”团队:攻防有术 控制跌幅的同时增强业绩的进攻性

“固收+” 要向下控制波动,向上具备弹性——嘉实基金固定收益总监、“固收+”CIO胡永青

截至今年8月,年内共有472只“固收+”基金成立,占今年新发基金规模的近20%。这一年,“固收+”实打实的火了。

要管理好这类产品却并不是一件容易的事情。固定收益是组合的基石,同时也需要权益类资产来力争收益增强,这就对基金管理人的大类资产配置能力提出了更高的要求。要在全局思维之下,将这两类资产进行有机的结合,从而打出精彩配合。

截至2021年9月7日,胡永青在管的“固收+”产品净值全部创新高。嘉实稳固收益A、嘉实策略优选、嘉实浦惠6个月持有A、嘉实稳惠6个月持有A等“固收+”产品净值均创历史新高,年化回报分别达11.62%、9.91%、6.45%和8.43%。

胡永青认为,“固收+”投资的核心竞争力就是以绝对回报为目标,做好“+”后面的大类资产配置。成熟的策略是1+N战略战术相结合,采用衍生工具、打新等方式增厚收益,并通过风险预算、安全垫等方式严控下行风险,能够力争实现给投资者带来“进可攻、退可守”的持续回报。

目前,嘉实基金“固收+”团队研究范围覆盖利率债、信用债、可转债、股票、国债期货等细分产品,团队每位成员均具有鲜明的特征和标签,专注于各自研究和投资领域,最终通过整合输出统一战斗力。

稳健固收团队:控制回撤 获得有竞争力的收益

在保持回撤基本可控的前提下,寻找盈利机会,提升组合收益——嘉实基金稳健固收策略投资总监王亚洲

“嘉实稳祥、嘉实稳华、嘉实稳元”,由三只纯债基金组成的嘉实基金“稳”系列,又一次在今年海通证券最新的基金评级报告,获得了三年期五星级评价。同时,成立超过5年的嘉实稳祥纯债还获得五年期五星级评价。

在中长期纯债基金中,嘉实稳祥纯债可谓是风险与收益配比的标杆产品。海通证券数据显示,截至6月底,该基金最近五年回报为23.21%,最近三年回报为15.34%,两项指标均排名同类前1/5;

管理三只“稳”系列基金的王亚洲,对回撤的控制,近乎苛刻。Wind数据显示,嘉实稳祥纯债A自2016年3月成立以来,该基金成立五年多来最大回撤为1.17%,最近一年回撤仅为0.57%。

同时,嘉实稳祥纯债A还力争为投资者提供平稳的业绩回报。Wind数据显示,截至今年9月10日收盘,嘉实稳祥A今年以来收益率为2.94%,成立以来收益率为26.42%。

王亚洲认为,在保持回撤基本可控的前提下,寻找盈利机会,提升组合收益。影响债券市场的因素较多,从投资角度看,重要的是合理地为影响因素进行赋权,要从市场风险定价错误以及市场修复的时候寻找机会,通过资产的性价比去做权衡,尽量在阶段时点上选择最适合的资产,准确把握当时市场运行的核心逻辑。

“货币+”策略团队:稳健投资的新蓝海

“货币+ ”在追求安全性的同时,获得比货币基金更高的收益——嘉实基金“货币+”策略投资总监李曈

Wind数据显示,今年上半年货币基金总规模达9.27万亿元,利润总额为1072.72亿元,上半年货币基金的平均收益率仅为1.16%。

事实上,在货币基金收益率持续下滑的背景下,“货币+”更适合稳健型投资者的理财需求,未来将是理财市场的新蓝海。

“货币+”策略即货币基金的增强版,一方面可以将基金的大部分资产投资于货币市场工具,保持基金资产的高流动性并提供稳定的收益;另一方面,通过价值挖掘,将一小部分资产投资于收益率较高的固定收益类投资工具,为基金资产提供超额收益。

作为嘉实基金“货币+”策略投资总监,李曈具有超10年货币基金投资经验,现任嘉实活期宝、嘉实活钱包、嘉实现金添利以及嘉实超短债等多只基金的基金经理。截至2021年二季度末,李曈管理的规模已超2500亿,任职期间最佳基金回报为22.30%。

李曈表示,今年下半年我国市场流动性也将维持中性偏宽松的态势。货币基金收益率维持相对平稳的同时,波动性可能比今年上半年更大。而“货币+”策略可以实现与货币基金相似的稳定性,但投资组合的收益又会比货币基金更高。

“货币+”策略强调如何去提高客户的体验感。“所以我们会尽可能的控制整个货币+组合的波动,提高组合的收益贡献,以满足稳健型理财客户的需求。” 李曈表示。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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投资课:居民财富“搬家” ,哪一个会成为居民理财的新宠?

2021-09-16 来源:中国基金报 关键词: 基金 投资 理财

对于公募基金来说,在守好“基本盘”的同时,如何以更多元化的产品与策略,来进一步满足投资者日益增加与越来越精细化的理财需求,成为重要议题。

全民理财时代来临。自2018年“资管新规”出台后,原有的近40%的理财刚性兑付类产品供给不复存在,行业供给和需求存在巨大的错位缺口。而对于公募基金来说,在守好“基本盘”的同时,如何以更多元化的产品与策略,来进一步满足投资者日益增加与越来越精细化的理财需求,成为重要议题。

在大类资产配置方面有着丰富经验和出色能力的嘉实基金,基于有效的客户需求分层和投资能力分解,为投资人打造了可以根据自身情况自主选择的一站式、多样化的解决方案。截至目前,这艘兼顾资源协同与赛道聚焦的“嘉●固号理财航母”,已经涵盖了“固收+”、纯债、短债、“货币+”等多个细分领域。

大养老团队:低波动、低回撤 获取绝对收益

养老金是养命的钱,需要稳健而非冒进——嘉实基金大养老CIO王茜图片

公募基金行业Top级老将王茜,有着多年的社保资金管理经验, 2017年、2018年连续两年获得全国社保基金理事会“业绩优秀投资经理”称号,是市场上少有的齐集 “3年服务社保奖”“5年贡献社保表彰”“业绩优秀投资经理” 全国社保基金大满贯殊荣的基金经理。

把居民的钱管好,对于王茜和她的团队不仅是责任,更是使命。2020年,嘉实基金求变改革,调整重建了大养老团队,由王茜担任大养老投资CIO。嘉实大养老团队主要业务分为两块,一是管理年金、社保组合服务机构投资者,二是管理公募产品服务普通投资者。无论什么类型的投资者,王茜及其团队都在精密测算、严控风险的前提下,力争实现不同水平的绝对收益。

王茜管理的偏债混合基金嘉实鑫和,自2019年12月成立来经历了股市、债市大幅波动,复杂市场环境下,嘉实鑫和自成立以来收益率为11.62%,最大回撤仅1.71%,2020年分红总额近亿元。而嘉实多元收益是王茜管理的一只兼顾固收与权益资产、避险作用与收益增厚能力俱佳的“固收+”类产品, Wind数据统计显示,截至9月10日,嘉实多元收益A今年以来收益率为4.48%,自2008年9月10日成立以来收益率为132.40%。

值得一提的是,控制基金净值回撤是王茜投资管理中的核心之一。

“力争较低回撤,获取较高回报,为持有人提供绝对收益为目标的混合类产品,对于我们团队来说,管理方法论非常成熟。在日常运作中,无论是大类资产配置,还是自下而上的股票、债券配置,都要以绝对收益思路去主导,尽量淡化和同业、市场的短期排名竞争。这一点虽然看似务虚,但通过多年的经验总结后发现,这是我们投资策略上最主要的原则。”王茜表示。

绝对收益的目标是“稳稳的幸福”,这是短期收益的稳定性和长期收益最优化的一个平衡。比如股票资产的风格选择,以及债券资产久期和信用的把握,使整个组合通过一定的结构性偏离获取优质的超额收益。

截至目前,王茜带领的嘉实基金大养老板块团队成员约20人,能力圈覆盖大类资产配置、信用研究和投资、宏观研究、权益投资、技术分析等领域,团队管理规模超2000亿。

增强团队:兼顾阿尔法与贝塔稳中求胜

指数增强与对冲绝对收益是波动市中追求超额收益的好方法——嘉实基金增强风格投资总监刘斌

市场震荡下,追求长期超额收益的增强型指数工具基金产品和追求绝对收益的对冲型基金产品获得了全市场的青睐。

在对冲型绝对收益类产品中,嘉实对冲套利和嘉实绝对收益策略是其中的代表。Wind数据显示,截至9月10日,两只基金今年以来收益率分别为7.91%和7.43%,近三年年化收益分别为8.19%和7.22%。

而在宽基指数增强类基金中, Wind数据显示,截至9月10日,该基金今年以来收益率为1.57%,同期沪深300涨幅为-3.79%。嘉实沪深300增强完整经历了2015年至2020年,无论市场整体涨跌,该基金每个自然年均跑赢沪深300指数,展现出良好的“增强”效果。嘉实沪深300增强基金在有效跟踪沪深300指数的基础上,通过精选个股、策略增强、优化指数组合管理和风险控制来力争更好业绩回报。

作为业内增强风格领军人物,刘斌管理着多只公募基金和全国社保投资组合,专注于包括指数增强、对冲绝对收益、Smart Beta在内的投资业务。

刘斌表示,增强风格不是从基金经理个人的风险偏好出发,而是从基准出发。后续的投资,都需要参照这个基准来做投资操作。不同的产品有不同的“锚基准”,“锚”定了之后,产品的风险收益特征就确定了。在此基础上,我们再运用一些系统化或标准化的流程,目标是追求提供相比于基准稳定、可持续的超额收益。

“固收+”团队:攻防有术 控制跌幅的同时增强业绩的进攻性

“固收+” 要向下控制波动,向上具备弹性——嘉实基金固定收益总监、“固收+”CIO胡永青

截至今年8月,年内共有472只“固收+”基金成立,占今年新发基金规模的近20%。这一年,“固收+”实打实的火了。

要管理好这类产品却并不是一件容易的事情。固定收益是组合的基石,同时也需要权益类资产来力争收益增强,这就对基金管理人的大类资产配置能力提出了更高的要求。要在全局思维之下,将这两类资产进行有机的结合,从而打出精彩配合。

截至2021年9月7日,胡永青在管的“固收+”产品净值全部创新高。嘉实稳固收益A、嘉实策略优选、嘉实浦惠6个月持有A、嘉实稳惠6个月持有A等“固收+”产品净值均创历史新高,年化回报分别达11.62%、9.91%、6.45%和8.43%。

胡永青认为,“固收+”投资的核心竞争力就是以绝对回报为目标,做好“+”后面的大类资产配置。成熟的策略是1+N战略战术相结合,采用衍生工具、打新等方式增厚收益,并通过风险预算、安全垫等方式严控下行风险,能够力争实现给投资者带来“进可攻、退可守”的持续回报。

目前,嘉实基金“固收+”团队研究范围覆盖利率债、信用债、可转债、股票、国债期货等细分产品,团队每位成员均具有鲜明的特征和标签,专注于各自研究和投资领域,最终通过整合输出统一战斗力。

稳健固收团队:控制回撤 获得有竞争力的收益

在保持回撤基本可控的前提下,寻找盈利机会,提升组合收益——嘉实基金稳健固收策略投资总监王亚洲

“嘉实稳祥、嘉实稳华、嘉实稳元”,由三只纯债基金组成的嘉实基金“稳”系列,又一次在今年海通证券最新的基金评级报告,获得了三年期五星级评价。同时,成立超过5年的嘉实稳祥纯债还获得五年期五星级评价。

在中长期纯债基金中,嘉实稳祥纯债可谓是风险与收益配比的标杆产品。海通证券数据显示,截至6月底,该基金最近五年回报为23.21%,最近三年回报为15.34%,两项指标均排名同类前1/5;

管理三只“稳”系列基金的王亚洲,对回撤的控制,近乎苛刻。Wind数据显示,嘉实稳祥纯债A自2016年3月成立以来,该基金成立五年多来最大回撤为1.17%,最近一年回撤仅为0.57%。

同时,嘉实稳祥纯债A还力争为投资者提供平稳的业绩回报。Wind数据显示,截至今年9月10日收盘,嘉实稳祥A今年以来收益率为2.94%,成立以来收益率为26.42%。

王亚洲认为,在保持回撤基本可控的前提下,寻找盈利机会,提升组合收益。影响债券市场的因素较多,从投资角度看,重要的是合理地为影响因素进行赋权,要从市场风险定价错误以及市场修复的时候寻找机会,通过资产的性价比去做权衡,尽量在阶段时点上选择最适合的资产,准确把握当时市场运行的核心逻辑。

“货币+”策略团队:稳健投资的新蓝海

“货币+ ”在追求安全性的同时,获得比货币基金更高的收益——嘉实基金“货币+”策略投资总监李曈

Wind数据显示,今年上半年货币基金总规模达9.27万亿元,利润总额为1072.72亿元,上半年货币基金的平均收益率仅为1.16%。

事实上,在货币基金收益率持续下滑的背景下,“货币+”更适合稳健型投资者的理财需求,未来将是理财市场的新蓝海。

“货币+”策略即货币基金的增强版,一方面可以将基金的大部分资产投资于货币市场工具,保持基金资产的高流动性并提供稳定的收益;另一方面,通过价值挖掘,将一小部分资产投资于收益率较高的固定收益类投资工具,为基金资产提供超额收益。

作为嘉实基金“货币+”策略投资总监,李曈具有超10年货币基金投资经验,现任嘉实活期宝、嘉实活钱包、嘉实现金添利以及嘉实超短债等多只基金的基金经理。截至2021年二季度末,李曈管理的规模已超2500亿,任职期间最佳基金回报为22.30%。

李曈表示,今年下半年我国市场流动性也将维持中性偏宽松的态势。货币基金收益率维持相对平稳的同时,波动性可能比今年上半年更大。而“货币+”策略可以实现与货币基金相似的稳定性,但投资组合的收益又会比货币基金更高。

“货币+”策略强调如何去提高客户的体验感。“所以我们会尽可能的控制整个货币+组合的波动,提高组合的收益贡献,以满足稳健型理财客户的需求。” 李曈表示。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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