“做投资真累，涨了期待、纠结，不想卖，跌了焦虑、忧愁，不敢买。”朋友说，“炒股软件可能才是最好的减肥APP。”

这种心理折磨在A股可能更加剧烈，“牛短熊长”的市场，意味着享受收益往往是短暂的，更多时候是面对市场波动带来的亏损。而资金上的浮亏会激发我们脑部的扁桃核，这是大脑中处理恐惧和忧虑的部位，最显著的反应就是，“要么战斗，要么逃跑”。

来到交易层面就是“追涨、杀跌”。

诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基的研究表明，资金亏损所带来的痛苦程度，是等额盈利所带来的快感程度的两倍。

对痛苦的恐惧，让许多投资者在底部放弃筹码，或是不敢加仓，从而失去了通过基金赚钱的机会。

如何不要轻易受到短期市场波动的影响？如何避免投资焦虑？

寻找好公司，而不是好股票

已经成名的投资大师们的经验或许会给到我们一些启发。

在巴菲特的投资生涯中，有一条纪律是他一直坚持的，那就是“寻找好公司，而不是好股票”。

在他2019年的致股东信中，他对他挑选公司的方法进行了解释。

巴菲特认为，好公司的核心点是留存收益的复利效应。

他认为，那些管理良好的企业管理层，是不会将他们每年所获得的利润全都派发给股东的，这是一个准则。哪怕不是所有年景，至少在好的年景下，这些企业都会留下一部分利润，将其重新投入到业务之中。这样就创造出一种利于可靠的工业投资的复利运营模式。

经年累月，这笔可靠的工业财富的真实价值就会以复利速度增长，更不必说股东们还得到了股息。

在这类公司的投资选择方面，则有三个标准。

第一，他们必须从运营所需的有形净资产中获得好的回报；

第二，他们必须由能力充分且诚实的管理层运营；

第三，必须出现一个合理的价格。

换句话说，一个好生意，一批好人，一个好价格。

当巴菲特发现满足条件的公司时，会优先考虑全额买进，但这种机会是少数，更多时候是在变化莫测的股票市场中，出现大量的零散买入的机会。

当然，巴菲特的方法只是价值投资的一种，在复杂的市场中，盈利的方法有非常多。

对于投资者而言，可以选择赚企业成长的钱，也可以选择赚交易的钱，也可以二者兼而有之，做一个趋势交易者。就好像武侠小说中的江湖一样，要么修习内功，要么横练外功，或者专精暗器、毒药。

巴菲特的经验就像朴实无华的“少林长拳”，虽然基础，但可修习长远，经年累月同样威力巨大。在对抗人性的投资修行中，首要是回归本质，选好自己的路，这是我们对抗投资风浪的“锚”。

在人少时入场，价格终将回归价值

掌握了招式，我们还要学会拆招。

面对市场波动的时候，我们需要明白，自己当下处在一个什么样的市场环境当中。

彼得•林奇曾经总结了一套有关市场预测的“鸡尾酒会”理论。

在股市上涨的第一个阶段，股市已经下跌了很久，没人预测股市会上涨，也不愿谈论股票。在一场鸡尾酒会上，当人们得知彼得•林奇管理一家共同基金的时候，大家会礼貌地点点头，然后离开。

在第二个阶段，股市上涨了一些。在他表明自己职业后，客人会在他身边多逗留一些时间，然后告诉他股票市场的风险有多大，接着转身和别人聊天。

在第三个阶段，股市已经上涨一段时间，并且幅度不错，一大群兴致勃勃的人整晚都围在他的身边，大家都在谈论股市未来的走势将会怎样。

到了第四个阶段，人们会再一次簇拥在彼得•林奇的周围，但是这一次是他们告诉彼得应该去买哪些股票。而且大家推荐的股票往往真的过了几天就会涨上去。这是一个股市上涨到了最高点而将要下跌的信号。

虽然已经过去数十年，但彼得•林奇描述的场景今天依然可以看到。

市场情绪是观察市场走势的指标之一，如果我们能够投资一支好股票、一支好基金，在冷清时入场往往有可能获得较大的胜率。

彼得•林奇相信购买卓越公司的股票，特别是那些被低估而且没有得到市场正确认识的卓越公司的股票，是唯一的成功投资之道。

当我们能够获取企业的实际经营情况，并结合基本面、资金面等要素进行全面完整的分析定价后，我们关注的重点就不会短期市场的波动之上，如果企业的竞争力和长期基本面并没有发生改变，这种下跌更是一种买入的机遇。

我们需要做的就是，等待股价回归价值的那一刻。

区分对市场和对基金的悲观

从过往市场新基金的发行规律来看，大多数投资者其实很难区分对市场的悲观和对基金的悲观。市场冷清，不敢买基金，市场高起，又很想买基金。这样的结果就是难以在低位买到“便宜”的基金份额，而常年在高位入场。

其实，我们不妨把基金经理想象成一家企业，他的市场就是A股，他开展的业务就是挑选价格合适的好股票。从这个思路考虑，当市场大跌的时候，泥沙俱下，不乏错杀，其实基金经理可挑选的股票反而更多，市场空间变大了，而当市场大涨的时候，所有股票都很贵，对于基金经理而言，反而很难找到很好的标的，市场空间变小了。

所以，当市场下跌的时候，反而更应该增加持有“基金经理”的股份。

在这个过程中，我们需要关注的是基金经理的投研管理能力，他日常和投资者的互动；他的定期报告披露里，有没有做到知行合一；他的投研框架是否完整等等。

正如查理·芒格说的：“我们偏向于把大量的钱放在我们不用再另外做决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，就必须考虑把它卖掉。这很难，但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么就可以安坐下来啦。那是很好的事情。”

所以，决定我们是否买入、继续持有基金的，不仅仅是短期的市场涨跌，更重要的在于基金是否有价值。在市场悲观的时候，保持对基金经理的信任，通过明确的投资纪律和合理的投资比例，优化自身的投资体验，才能让我们更好的面对市场波动，应对短期风浪。

*风险提示：基金有风险，投资需谨慎，投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。